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Bitusd(BTU)和Bitshare(BTS) 的关系

长铗 发布在 竞争币 6 11815

很多人都不理解Bitusd(BTU)和Bitshare(BTS) 的关系,他们总是一遍又一遍的问为什么BTS涨BTU就跌,反过来BTU涨BTS就跌的原因。引用老G的话说这是人类的惯性思维,大家都习惯说“一斤大米多少钱” 却很难适应“一元钱能买多少大米”这种说法。本文以蛋币国为例子来说明这个问题。碰巧世界上有一个以鸡蛋做货币的国家,这个国家因为有中国游客的到访而存留了一些人民币,那么在这个国家的外汇交易市场很可能看到这样的价格,一元人民币0.1斤鸡蛋。由于中国人的生意天赋,很快便发现了搬蛋空间,人民币的价格迅速跌落2个鸡蛋。最后则跌落到1个鸡蛋。由于中国游客海量的搬蛋套利行为,最后导致两国之间出现几乎无利可套的情况。

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2020年某日两国货币市场对比

中国菜市场 蛋币国货币市场
10元/斤 0.1斤/元

搬砖党在中国买来的鸡蛋在蛋币国换成人民币后,发现无利可套了。这还没有考虑机票,住宿等费用啊。同年秋天,由于中国发生了禽流感,鸡蛋被大量抛售,价格也出现了陡然下跌

同年秋天某日两国货币市场对比

中国菜市场 蛋币国货币市场
5元/斤 0.1斤/元

这时从中国搬运鸡蛋变成了有利可图的生意。5元钱买来一斤鸡蛋,在蛋币国抛售后可以得到10元人民币,100%的利润啊。到了这年冬天,蛋币国央行行长,但吉姆爵士向国会提案
来自中国的货币搬蛋行为严重扰乱了蛋币国的货币市场,建议海关严厉打击这种违法活动。
蛋币国货币市场上人民币价格出现大跌。

同年冬天某日两国货币市场对比

中国菜市场 蛋币国货币市场
5元/斤 0.5斤/元

搬蛋党花5元买来的一斤鸡蛋,此时在蛋币国只能换回2元钱了,可谓损失惨重啊。但聪明的中国人突然发现,此时反向搬蛋有利可图,因此他们大量在蛋币国买鸡蛋搬运回国,每斤鸡蛋可以赚取3元的利润。看完这个例子,大家应该都明白了把,中国菜市场的鸡蛋价格是用人民币标价的,蛋币国用鸡蛋做货币来交易人民币。

中国菜市场 蛋币国货币市场
10元/斤 0.1斤/元

同样道理,当一个BTS价值10美元时,一个美元也就只能买到0.1BTS了。当这两者出现价格差就可以实现套利。
Bitshare Bitusd
10美元 0.1BTS

有趣的是,看多BTS的人会用美元买进BTS,或者放空BTU去实现进一步的利润。看空BTS的会买进BTS然后去做多BTU, 假如BTS价格下跌90% ,BTU的价格却能创实现1000%的利润。多么严重的多空不对称原理。
Bitshare Bitusd
1美元 1BTS

那么我们可以算出比特币从266跌到65,比特比特币(BITBTC)的价格应该是0.00375BTS
涨到0.01538BTS,整整上涨4倍。其实BTU这个概念是挺绕人的,我写到这里都几乎写糊涂了,大家要是不清楚可以从头再看一遍,多自己算算就清楚了

作者:常拜不败

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评论:6

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    达鸿飞 1121 天前

    BitShares的设计者认为理性人的博弈会让BitUSD锚定USD,我看悬

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    Robin
    Robin 1153 天前

    changjia, 你的分析,关于BTU和BTS的反向价值关系,有个假设前提条件,那就是BTU锚定了美元。也因此其实可以直接把BTU看成BTS的对价。 但这里这个假设前提并不存在,BTU是否成功锚定了美元,我们不知道。因此你的推论就是错的。

    对BTS和BTU了解不深,说错了,还请指教。

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    巨蟹 1153 天前

    有交易需求就会有市场,即便没有交易所支持BTU/USD兑换,也可以线下交易,如同BTC/USD早期线下交易一样。

    796的比特币和黄金期货交易是定期按MTGOX价格/XAUUSD每周收盘价结算的,因此期货价格必然跟随MTGOX/XAUUSD的价格走势,这是容易理解的,而在BTS体系里,并不存在这样的结算。而且BTU交易是按BTS标价的,与USD没有任何直接联系,当BTS相对USD大跌,也不必然导致BTU/BTS大涨。如同人民币相对鸡蛋的价格大跌(鸡蛋涨价),并不必然导致人民币理财产品的价格大涨。

    建议你还是先认真读读白皮书吧。

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    changjia 1153 天前

    你还是没能理解。不存在BTU/USD的汇率兑换。你在地球上任何地方都不可能把BTU换成美元,而只能通过BTU换BTS,再以BTS换美元的方式,间接兑现。既然BTS大跌了,相应的BTU/BTS就大涨。如果此时BTU/BTS仍然偏低,你可以赶紧用BTS买入大量BTU,或卖空BTS,由于BTU仍然是大量头寸的标的,而BTS是大量头寸的抵押,所以它们不像你说的那样是没有价值,它跟鸡蛋一样是有价值的。

    你把BTU理解为796的比特币汇率或黄金汇率就行了。

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    巨蟹 1153 天前

    人民币和鸡蛋是互相独立的(每一方都不需要依赖于对方而存在),鸡蛋存不存在不影响人民币的价值,在不用人民币的国度,鸡蛋也同样有价值。
    而且人民币和鸡蛋的故事只是解释了人们可以利用两种商品/货币的不同价格关系来套利。对于BTS-BTU-USD这种关系的市场,没有什么解释力。

    BTS与BTS并不互相独立,BTU是建立在BTS基础上的一个衍生品,BTU与BTS的联系紧密程度远大于BTU与USD的联系紧密程度,事实让按Invictus目前的设计,除了把USD作为BTU名字的后缀之外,BTU与USD木有任何联系。

    如果BTS发生危机,BTS相对USD跌价90%,有什么理由认为BTU相对USD不同样遭遇大跌(尽管可能低于90%),而是如USD一样,保持相对对BTS的坚挺呢?

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