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一分钟玩转比特币期权

比权网 发布在 币圈子 4 4605

2015年2月9日,上证50ETF期权在上海证券交易所上市。备受期待的股票期权终于落地,这不仅宣告了中国期权时代的到来,也意味着我国已拥有全套主流金融衍生品。紧接着2015年5年14日,继上海证券交易所后,国内第二家期权交易平台比权网也正式上线。相比上交所的50ETF股指期权,比权网涉及了这几年大火的数字货币行业,采用的是比特币指数期权。

 

比特币期权

 

那么,什么是比特币期权呢?

 

比特币期权,即比特币指数期权,是指期权购买者通过支付一笔期权费给期权出售方,换取在未来某个时间以某种价格买进或卖出基于比特币指数的标的物的权利。比特币期权分为比特币的认购期权和认沽期权。比特币的认购期权又叫买权,给与比特币期权持有者在特定期限内以特定价格买入基于比特币指数的标的物的权利。比特币的认沽期权又叫卖权,给与比特币期权持有者在特定期限内以特定价格卖出基于比特币指数的标的物的权利。

比特币期权主要是欧式期权,其市场参与者主要有4类人:

  1. 比特币的认购期权的买家
  2. 比特币的认购期权的卖家
  3. 比特币的认沽期权的买家
  4. 比特币的认沽期权的卖家

比特币期权买家与卖家之间有两个重大区别:

比特币的认购期权和认沽期权的买家有买入或卖出的权利。他们可以选择是否执行自己的权利。

比特币的认购期权和认沽期权的卖家有买入或卖出的义务。这意味着立权人可能被要求兑现买入或卖出的承诺。

俗话说的好“市场有风险,投资需谨慎”。比特币期权,作为一项金融投资工具,既存在收益必然就存在风险。那么,如何理解比特币期权交易当中的风险呢?下面,我们从两方面入手:

 

(一)“有限”和“无限”

 

许多人初次接触到比特币期权,都会接触到“买方风险有限而收益无限,卖方收益有限而风险无限”的字眼。如果比特币期权的卖方风险无限,谁还敢做卖方啊?而买方盈利无限,简直太诱人啦!由此,多数人难免对比特币期权的买方滋生偏爱,而对期权的卖方心怀恐惧。

事实真的是如此吗?实际上,无论是风险还是盈利,无论是有限还是无限,我们都要分清理论和实际的区别。

以认购期权为例:理论上,如果比特币价格无限上涨,那么买入看涨期权盈利无限,卖出认购期权风险无限。但实际上:首先,比特币价格是否上涨,不同人有不同的看法,谁也无法确定未来发生的事。买方认为要涨,寄希望比特币大涨后获大利;可卖方觉得比特币价格不会涨,因此,敢于卖出认购期权,从而赚取权利金收入。其次,比特币价格不可能无限上涨,也不可能跌至零。所以,“无限”的盈亏实际上并不存在。全面地讲,风险为盈亏与概率的乘积。卖方亏损理论上是无限的,但概率很小,则风险就不大了;买方盈利是无限的,却没有实际胜算的把握,风险也不小。最终实际如何,就看投资者对行情的分析能力了。

但从资金管理的角度来讲,一旦价格发生较大的不利变化或者波动率大幅升高,对于卖方来说,此时的损失已相当于“无限”了。正因为此,我们一般形容:买方风险“既定”,收益“不限”;卖方收益“既定”,风险“不限”。

 

(二)权利金风险

 

在比特币期权交易中,投资者主要面临的是交易风险或者说是价格风险。期权的价格即权利金。比特币期权交易中,买方与卖方均面临着权利金不利变化的风险。即在权利金的范围内,如果买得低而卖得高,平仓就能获利;相反则亏损。但是,比特币期权买方的风险已经确定和支付,其风险控制在权利金范围内;而比特币期权卖方的风险则存在不确定性。由于期权卖方收到的权利金能够为其提供相应的保护,从而在价格发生不利变动时,能够抵消比特币期权卖方的部份损失。一旦价格的不利变化超出了权利金的幅度,卖方开始亏损。

比如:某买方1月1日从卖方处购买100份比特币看涨期权合约,权利金200元,行权价格1300元。2月1日,如果比特币上涨至1400元。由于比特币价格高于行权价,看涨期权会被执行。考虑权利金的成本,买方的盈亏平衡点为权利金加上行权价,在这个数值之上的就是买方的盈利。因此,当市场价格为1400元时买方盈利:1400*100-1300*100-200=9800,而卖方亏损9800元;相反,如果比特币下跌至1100元。买方可以考虑放弃执行行权,这样损失权利金200元;而卖方赚取权利金200元。

当然,作为一名投资者,了解一下比特币期权的投资要求是非常有必要的。有哪些因素直接影响投资者的选择呢?

门槛,毕竟上交所的门槛是50万资金和考试,相对普通投资者而言太高,互联网金融网站相对而言就不需要资金和技术要求;

可实战,无需积攒模拟盘交易经验,用户可在实战中淬炼,用实战检验自己的交易策略;

无须考试,信奉“实战是检验真理的唯一标准”;

可连续交易,比特币期权合约则可做到7*24小时不间断交易,且比特币每日价格波动较大,套利机会更多,实战性更强。

无需复杂的手续,注册以后就可轻松玩期权,上交所需要通过考试及50万资金的要求才能参与期权交易。

期权市场有着巨大的潜力,互联网金融行业参与到投资市场,一定程度上扩大了投资群体,方便了交易程序,投资者大可抓住期权在国内的上升势头,相信不久的将来就可以收获期权给您带来的丰厚利润。

版权声明: by nc" sa 作者保留权利。文章为作者独立观点,不代表巴比特立场。

评论:4

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    jh007009 72 天前

    具体怎么交易呢?

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    月凌空 546 天前

    期权 俗称绞肉机 尼玛 期货 都玩不转 还整期权 疯了

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    BTCToolbar 548 天前

    产品很不错,想玩,就是开合约的太少了,想办法找人来玩吧

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    monda 551 天前

    比特币新玩法啊,欧式期权支持一下!

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