Vinny Lingham:337美元可能是矿工选择支持隔离验证的底线

Wendy 发布在 比特币 1 3183

作为一名经济学爱好者,我心目中的英雄是经济学之父亚当•史密斯(Adam Smith)。过去的几年时间以来,我受到了他提出的经济理念的启发。其中我最感兴趣的概念就是“看不见的手”(Invisible Hand);这个概念不仅仅在经济学领域掀起了波澜,目前还被证明在数学和博弈论中具有重要影响。

比特币

我经常说,我相信比特币市场是当今世界中唯一一个真正的全球性的自由市场经济。在大部分情况下,比特币不在政府的监管范围之内,但却能够继续发挥其作用。总的来说,比特币是一种由人民创造的、为人民而存在的经济体,它不受法律限制,而受数学、经济、技术和心理所控制。供应量是公开的,需求量是清晰的,并且每年都在不断增长。比特币价格也是如此,近期更是突破了价格制高点。

自从一个月之前美国证券交易委员会(SEC)驳回了比特币ETF申请之后,我们不得不面对“房间里的大象”(形容明明存在的问题却被人刻意回避),这种现象并未消失。扩容辩论仍在继续,目前并未出现可行的解决办法。上周五晚上安德鲁•德桑蒂斯(Andrew Desantis)的推特风暴质疑了大型比特币挖矿公司以及其CEO吴忌寒(Jihan Wu)近期和罗杰•维尔(Roger Ver)、约翰•迈克菲(John McAfee)联盟的真正意图。

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BU没有‘死’,比特币网络也变得更加中心化了。

本篇文章的目的不是弄清Andrew发推的目的,也不是为了查探整件事情的细节。这一切还是留给社区去解决吧。我只想从两个问题入手——“我们怎么就到了今天这个地步?!”以及“我们最开始是怎么样的?!”

比特币世界中的现实就是,9年的发展之路,比特币已经“被死亡”100多次,FUD(恐惧,不确定性和怀疑)已经成为了日常,我们对此都麻木了。这就是摩擦产生的关键。我们目前的情况就是,就算野蛮人靠近,我们也只会以FUD的名义打发了他们。

毫无争议的是,过去的5年我一直看好比特币,并且从未离开这一行业。有时候我也有预测币价下跌或者呈现静止状态,但我始终认为从长期来看比特币价格是上涨的,多年来我也一直致力于消除FUD。然而,在过去的几个星期里,自从1月底中本聪圆桌会议在墨西哥召开之后,我的想法就在慢慢发生变化:比特币已经不再处于正确的发展道路中,我们要么就改变现状,要么就寄希望于看不见的手帮助我们实现这一目标。

在我们开始指责Roger、Jihan以及John造成现状(即将发生的硬分叉)之前,我们必须先审视内心。我们是如何到达今天的地步的:一个价值200亿美元的生态系统只需要几个玩家就能破坏其P2P、全球分布式的去中心化网络。这本该是不可能的,但事实就是如此。就算他们的目的被误解了,就算他们是出于好意,事实就是,就算没有他们,也会有另一群人试图造成同样的结果。我们必须改变这种状况,但短期内不太可能。

从很大程度上讲,比特币是其近期成功的受害者。自从去年7月减半日之后,比特币的价格已经涨了两倍。这也导致了矿工获得的交易手续费更高,他们对大区块的呼声也越来越高。这种现象导致中心化越来越严重,因为大矿池占有更多优势。币价越高,我们越难与矿工达成协议。市场给矿工奖励是为了保证比特币网络的安全,因为价格在不断上涨?或者说真的是这样吗?

我在前几天发表的文章《揭穿硬分叉谎言,这种方法为什么不符合比特币利益》(原标题:A Fork in the Road)遭到了不少冷嘲热讽和质疑,——部分原因在与社区对硬分叉存在的FUD已经麻木不仁。Jihan在表明自己意图的时候并未浪费时间。从某一时刻开始,我们必须要开始注意了。我的上篇文章发表时币价还在1260美元的高点。在5天不到的时间里,币价跌破了1000美元,甚至达到了970美元。我认为市场终于意识到了情况的严重性。

在继续分析之前,有必要了解市场对比特币的一系列分析,这也是导致币价上涨的主要因素:

比特币目前掌握在Core开发团队手中,多年来他们带领比特币冲破了无数个阻碍。无论如何他们并不完美,但至少他们是我们所熟知的一个团队。所有社区成员都有权提案甚至贡献代码,但Core团队对比特币发展路线和代码库说明具有最终决策权。

  1. 比特币已经形成了一支由商业企业组成的中坚力量。包括Abra、Bitgo、Civic和Coinbase在内的各大企业得到了风投数十亿美元的资金支持,他们会继续参与并帮助比特币发展。
  2. 比特币交易所已经形成了一个全球性交易所,数十亿美元的免费宣传,数百万名消费者的使用已经导致其在加密货币领域的品牌认知首屈一指。
  3. 出于成本考虑,大多数矿工都出自中国。Bitfury和比特大陆(Bitmain)这两家公司则垄断了挖矿硬件设备,只要满足他们的经济利益,他们就会继续保障网络安全。大多数情况下矿工会接受Core开发团队的代码,但像隔离验证(Segwit)等代码就遭到了很多矿工的反对,因为这不符合他们的短期经济利益。鉴于比特币挖矿投资成本过高,我们坚信这种垄断能够实现比特币生态系统的利益最大化。
  4. 目前世界上运行着数千个独立节点,用于确认交易,防止双花(double spend)的出现。双花是比特币步入市场正轨所面临的重要问题。

一直以来,比特币都因不善管理或者无力打破僵局而遭到了批评。因此,在扩容辩论之中,Bitcoin Unlimited(BU)打算脱离这种状况,并且打造自己认可的比特币的基础原则。

BU希望能有更大的区块,这就意味着大型矿池能够从中获得更多利益,因此很容易导致比特币挖矿的中心化,手续费也会更高(区块中的交易更多)。他们辩称,不能给区块容量设限。从某种程度上来说,他们可能是对的,但挖矿的中心化趋势证明目前无限制地提高区块容量并不是最佳的选择。如果我们切换到另一种更加去中心化的PoW算法,我想我也会支持大区块。

过去的一年半时间以来,币价的上涨实际上代表了比特币的危机。币价越高,矿工的手续费也越高,这样一来矿工就会要求每个区块容纳更多交易,这也就直接触发了他们对隔离验证的抵触情绪。

所以说目前我们陷入了僵局。鉴于潜在的中心化风险,Core不愿意支持大区块;而矿工不愿意因为隔离验证影响自己的手续费收入。

本周,市场逐渐开始有所反应。由于比特币价格居高不下,硬分叉即将到来——这就造成了一个僵局,迫使矿工集结80%的网络挖矿能力并且打造属于自己的BU币,我们必须防止这一情况发生。我会在下文中详述其中的细节。

从本质上来说,上文所述的需求驱动假设的状况已经变了,至少从概率上来说是这样。政教分离了。如果矿工进行硬分叉,他们就能控制中心化的挖矿运作,并且以自己的利益为先。他们可能通过修改代码进一步稳固自己的地位,最终达到控制网络经济的目的。Core对网络代码拥有绝对控制权已经遭到了挑战,市场也开始考虑这一因素了。

上周五,我发了几条推文,最终得出的结论如下:

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为了拯救比特币,阻挡野蛮人,我们需要市场看跌而不是看涨。

Ark Research的Chris Burniske在看了我的推文之后发布了以下信息:

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337美元似乎是矿工开始损失收益的转折点。

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币价达到875美元之后,部署新的比特币矿工的长期利润率就不高了。

我坚信自由市场理论。市场最终会决定支持哪一种比特币。目前,我认为市场仅仅处于觉醒阶段,币价居高不下最终只会导致硬分叉。相反,如果矿工意识到市场不信任他们目前选择的道路,他们最终会因币价下跌遭到“惩罚”。

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我发推的目的不是想让别人喜欢我。我认为市场只有在信息不对称率较低的时候才能保持较高的效率。要注意认知失调问题……

我认为我们应该学会吸取教训,作为一个社区我们必须更加团结,防止分裂,之前的Classic和XT就是最好的例子。这些问题是可以而且是必须解决的。一场有争议的硬分叉很可能无法达到预想的效果,因此我们应该不惜一切代价避免这种情况发生。Bitfinex近期宣布推出Chain Split代币用于模仿两种比特币的交易模式。我对这种代币的运作模式很感兴趣。

以下就是我建议做的试验和市场理论:

假设矿工成功集结80%以上的网络算力进行分叉,BTC就会成为一种竞争币(也就是小币种),而BTU在默认情况下就会成为比特币。目前市场预测BTU定价在800美元,而BTC在200美元(我已经提出反驳,网络效应的降低事实上会导致价格更低,但为了简化试验过程,暂时还是忽略这一点吧)。

假设这就是我们要走的路(似乎事实就是如此),市场真的会把BTU版的比特币定为800美元吗?我不这么认为。

假设分叉之后,BTU占80%的网络算力,与BTC 20%的算力相同,那么两种币的合并价值就是400美元。对今天的比特币来说,这可能是个合理的价格,因为这一价格反映了未来网络分裂之后的结果,也是你的最终收获(当前价格=未来的BTC+未来的BTU)。

自几天之前起,从币价来看比特币不会硬分叉。但如果矿工发出的信号足够准确,这一假设已经渐渐被推翻。最终,市场买入的币都会分裂,并且需要评估将来两种币的合并价值究竟是高于还是低于当前的价格。

我认为我们即将要见到“看不见的手”进入市场。我猜测如果价格跌得太多,很可能迫使矿工出手。如果币价仍然很高,只能证明我们全都不相信Core,一切都会好起来。如果人们能够理解其中的细微差别,市场只会变得越来越高效。

假设市场进行调整,价格大跌——我们应该如何解决这一问题?如果80%的矿工都对币价以及其收益率大幅下跌做出了回应,并选择支持隔离验证——那么Core就应该把阈值降到80%,并激活隔离验证,这也是终结扩容之争最有效的办法。我认为一旦这一情况出现,币价就几乎能在一夜之间增加到1500美元,代表了对辩论终结的期待。

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再次申明,我发表这篇文章的目的是教育整个市场,这样它才能和比特币经济相互制衡。我认为一旦这一问题得到解决,比特币就能表现出从未有过的经济实力,还能为其将来的发展保驾护航。

如果我是对的,市场就会重新估算当前的比特币交易价格;而如果我们最终走向分裂,并且淡化了梅尔卡夫定律(Metcalfe’s law)带来的效应,那么市场就会造成当前价格下跌。一旦这种情况发生,基于Chris提供的数据,在过渡时期币价一定不会超过875美元。如果个人情感随着需求的减少而减弱,337美元可能是矿工选择支持隔离验证的底线。

无论如何,这当中的逻辑在于如果市场认为分叉不存在风险,那么币价就会下调到875美元;如果分叉风险提高,币价应该会直线下降……这是我对茶叶形状的解读(美国有通过查看泡在水中的茶叶形状来预测未来的习俗)。

在当前这一刻,我只能指望亚当•史密斯(Adam Smith)这类智者。他们对人类行为和经济模式的理解是我所期望得到的能力,就算其中存在些许摩擦,我还是希望他对“看不见的手”的观点是正确的……

另外,我在本月初已经卖掉了自己大部分存币(90%)。除非未来的发展道路逐渐明朗,不然我不打算重新买入比特币或者长期持有。

发文时比特币标准价格 买价:¥6339.00 卖价:¥6218.00
原文:https://vinnylingham.com/the-power-of-the-invisible-hand-56efaedfb544#.f0vgx5j43
作者:Vinny Lingham
编译:Wendy
稿源(译):巴比特资讯(http://www.8btc.com/bitcoin-invisible-hand)
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    从很大程度上讲,比特币是其近期成功的受害者。自从去年7月减半日之后,比特币的价格已经涨了两倍。这也导致了矿工获得的交易手续费更高,他们对大区块的呼声也越来越高。这种现象导致中心化越来越严重,因为大矿池占有更多优势。币价越高,我们越难与矿工达成协议。市场给矿工奖励是为了保证比特币网络的安全,因为价格在不断上涨?或者说真的是这样吗

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