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比特币的可扩张性远强于主权货币

长铗 发布在 比特币 0 6501

这是一篇值得推荐的文章,很多人诟病比特币的总量有限,将来会不够用,这当然是无稽之谈。真相是比特币的可扩张性远优于普通货币。作者算是主流经济学界少有的清醒之士。

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现在恐怕连高中生都知道货币的四大功能,即价值尺度、流通手段、贮藏手段和支付手段。所谓货币的第五大功能即世界货币实际上是在这四种功能上的空间延伸,因此不能单独成立,况且也不是所有货币都能够成为世界货币,但所有货币都必须同时具备上述四大功能。

货币的发展史证明了货币并非存在什么天然形态,既然从石头、象牙、贝壳、金银铜铁、纸张直到数字都可以充当货币,那么,它是什么形态并不是第一性的,只要具备了上述四大功能,它就是货币。

既然比特币可以用来交易,那么,它就已经具备了价值尺度和流通手段的功能。货币的贮藏手段其实是针对货币的安全性而言的,其中防盗或防伪是指其技术安全性,或初级安全,这一点比特币已经初步做到了,相信今后会做得更好。其次的安全性是指是否存在保值功能,既然比特币在过去不到一年的时间里便增殖了78倍,那么它具备保值功能就无法否认。更高级别的安全性则是指它是否受到行政监管,虽然现在这还悬而未决,但至少已经露出了苗头,而一旦得到监管,将极大地提升比特币的贮藏手段这一功能。鉴于比特币已经被部分商家接受,甚至还来自国内,可以用来购买商品或服务,尽管目前还是极少数的,如此其支付手段的功能亦无可否认。

在此基础上(没这一基础,别的就免谈),一种货币是否具备可持续的生命力,在很大程度上取决于它的可扩张性。从这一意义上讲,金银之所以退出了货币体系,正是由于金银的扩张速度远远不能满足货币作为支付手段所成就的交易规模的扩大,或反过来讲,是由于交易规模的扩张速度远远大于金银的扩张速度。没人可以否认,世界经济的增长是贸易的规模及边界不断扩张的结果,而贸易扩张的前提是用来当做支付手段的货币能够扩张。这也是为什么金融危机打断了欧美发达国家的货币扩张链条,进而威胁到世界贸易和世界经济,当然首先是发生金融危机的国家,以至于近年来发达国家普遍选择零利率和量化宽松的货币政策,不断向市场注入货币,来挽救经济促进增长。

货币的扩张性大致分为两种形式,一是数量不变或极少改变情况下的货币价格重估,二是在货币价格不变或较少改变情况下的数量扩张。

关于前者,当初二战结束后黄金之所以不再是货币进而屈尊降格为美元的惟一等价物或护身符,以至于成就了美元的国际化,就是由于参与二战后重建国际货币体系谈判的各国均反对采用价格重估的方式继续保留黄金的货币地位。这其实也是许多实物货币最终推出货币体系的主要原因。

关于后者,容易理解的是降低货币的成色,或改变货币的面值,之所以要有一个货币价格不变或较少改变的前提,是由于贬值后的货币足以对冲货币的数量扩张。

比特币的特点是,从一开始就被赋予数量双重扩张的潜能。在总量控制在2100万个的情况下,比特币可以透过价格的无限重估来实现扩张,一个比特币数个月前还不到200美元,如今已突破1000美元。此外,虽然比特币的总量最终只有2100万个,给人的感觉是该等货币在数量上是不可扩张的,但由于设定了2100万个乘以10的14次方的拆分空间,因此足够大幅度的价格重估理论上是可以与持续拆分同时发生的。这就是比特币的双重数量扩张。

千万不要忽视了比特币双重扩张的潜能。小数点往后移1位数,比特币就可以从2100万个扩张到2.1亿一个,再后移4位数,就可以扩张到2.1万亿,这不仅可以满足线上交易对货币的需求,甚至可以延伸到线下支付。而后移8位数则能够扩张到2100万亿,这比世界目前的货币发行总量还要大,因此是所有货币当中扩张潜力最大的货币,说它是最有前途的货币也不过分。

不同货币之间的关系大部分时候是此消彼长的和相互削弱的。话说到此,相信大家可以理解我为什么会说比特币或是人民币最大的竞争对手,确切地说是人民币国际化的潜在最大竞争对手。

不过,我并不是在鼓励人们参与比特币交易。恰恰相反,我的本意是人民币国际化的步伐必须加快。不仅如此,比特币的出现及其发展前景,也告诉人们,任何央行囤积货币的做法都是愚蠢的。对于中国,这一点具有十分重大而现实的改革意义和发展意义,并且是所谓利率改革和汇率改革远远不能比拟的。

作者:清议

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