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比特币作为一种资产,将有助于平衡投资组合

printemps 发布在 比特币 3 2950

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麦嘉华(Marc Faber)是一位投资顾问和基金经理,以“Gloom Boom Doom”Newsletter出名,他是一个与众不同的投资者,在投资领域被称为“末日博士 ”,经常在媒体上发表自己独特的观点。最近,他在接受CNBC和彭博社的采访中,再次声称美国快要到经济衰退时期了,并列出他的证据来说明对美国经济的糟糕状态,讲话中,他暗示投资者要考虑一下比特币。

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麦嘉华说:

谈到今年(2016年)经济状况的糟糕,我不得不说一下去年(2015年)的投资状况,除了那些持有比特币的人以外,其他所有资产的表现都相当糟糕。

麦嘉华著名劝他的客户走出股市共1987年10月崩溃之前,并提出了一些警告,导致到了2008年银行业的问题。他是著名的错,有时太,如当他预测黄金价格将提高30%,2015年上升。

他曾经在1987年股灾前一周让自己的客户退出股市。但是,很多人认为他的很多预测是方向正确,时间错误。比如他预测2015年,黄金价格会上涨30%。

作为“预言家”的麦嘉华,对于比特币的价格却没有发表过什么正面预测。麦嘉华在2014年的一次网络研讨会上简单地提及了比特币,他说:

“我不知道比特币的价值在哪。我持有黄金,因为当系统发生故障时,我希望能有一些现金。但是如果系统崩溃、网络也断了,那么你手里的比特币还有什么价值呢?

2014年是比特币历史上表现最差的一年。彭博社当时发表了一篇标题为“比特币是2014年表现最糟糕的货币”,文中称它击败了俄罗斯卢布和格里夫纳成为了表现最糟糕的货币。然而,在刚刚过去的一年,彭博社却发表文章称“比特币是2015年的大赢家”。

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比特币不仅是2015年表现最好的“货币”。正如麦嘉华指出的那样,它也是表现最好的资产。放眼2016年,麦嘉华告诉彭博社,“资产市场将崩溃得像泰坦尼克号一般。”

比特币是一种资产类别,与股票、债券、贵金属或者货币一样。2013年初,麦克斯•凯泽(Max Keiser)在他的show“凯泽报告”中提到了这一观点,之后迅速传播开来。2013年12月,银行观察家(TheBankwatch)在它的FinTech博客上,解释了为什么“比特币是一种资产,而不是货币。”2015年5月,纽交所推出了比特币的价格指数(NYXBT),将它视为一种资产类别,这是已知全球首个由证券交易所计算和发布的比特币指数。

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纽交所集团总裁托马斯•法利说:

“比特币的价格正迅速成为客户们想要跟踪的数据点,因为他们在考虑交易、买卖或者投资这种新兴类别资产。”

投资者们最先学到的一个教训是:要建立一个强大的、多元化的投资组合。多元化是好的投资组合的特点之一,股票、债券和贵金属都要有。最理想情况是,当一种资产下跌,其他资产能弥补损失。

虽然谁也不能保证比特币将继续跑赢其他资产,但将比特币作为投资组合中的一部分可能是有好处的。 富达投资公司,世界第二大共同基金和金融服务集团认为,多元化具有改善风险级别收益的潜力。

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富达投资集团说:

要建立一个多元化的投资组合,你应该选择一些在收益上呈不同发展趋势的资产(股票、债券、现金等),在理想情况下,这些资产的回报率通常向相反方向移动。这样一来,即使你的投资组合中的一部分出现下跌,其他部分仍会有较大的增长可能性。这样就可能会抵消一些资产业绩不佳对整体投资组合的负面影响。

观察2014年和2015年比特币与其他资产类别的发展走向,我们会发现比特币与其他资产呈相反趋势。2016年许多资产市场被预计表现不佳,所以可能会有更多的投资者注意到比特币。

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2013年,来自巴黎第九大学(Paris Dauphine University )的Marie Brière, Kim Oosterlinck, Ariane Szafarz联合写了一份研究报告,分析比特币在投资组合多元化中的作用。他们发现,比特币与其他资产类别的的相关性非常低。他们也提醒投资者,由于比特币的波动性太高,可能不宜被列入当时最低风险的投资组合中。他们在报告中,阐述了比特币为投资多元化带来的好处:“从统计学的角度来看,比特币的回报率与其他资产呈相反趋势,包括黄金、石油和对冲基金。此外,比特币的投资是有吸引力的,因为它提供了极高的分散化收益,这是由于比特币不仅与传统金融资产呈低相关性,与其他投资也呈低相关性。

比特币价格的波动性开始逐渐稳定。根据Btcvol,目前比特币的30天价格波动幅度在3.17%左右,而2013年是比特币历史上最动荡的一年,4月“塞浦路斯债务危机”期间的疯狂飙升,年底Mt.Gox事件导致的价格崩溃。

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虽然目前3.17%的波动率与其他主流货币相比,仍被认为是超过正常范围,美元30天的波动范围通常为1%-1.5%,但是其他货币的波动性甚至达到25%-50%,比如在阿根廷比索和委内瑞拉玻利瓦尔的迅速贬值期间。
在维也纳经济与商业大学公布的一项独立研究论文“比特币是否有利于投资组合的多元化“中,给出了一个强有力的论据,证明“比特币应该包含在最优投资组合中”。

该论文的作者Alexander Eisl,Stephan M. Gasser和Karl Weinmayer采用了一种建立在条件风险价值(CVaR)上的投资组合优化方法,来解释比特币极不正常的收益分布。他们发现,包含比特币的投资组合改善了预期收益、降低了投资组合的收益风险。然而,他们在文中说道“比特币对收益的贡献似乎超过了投资者面临的额外风险。”

“我们发现,在已经充分多元化的投资组合中,我们将比特币纳入有效的投资组合中,平均在1.65%至7.69%。在这种占比相对低,且比特币价格相对不稳定的情况下,从流动性的角度来看,对于投资组合都是非常有好处的……比特币可以促进最优投资组合的风险收益比。

在最近的一份报告“如何定位比特币中的涨势”中,奥地利经济学家和投资者Tuur Demeester也提出了相同的看法,“将比特币作为一个多元化投资组合的一部分,非常重要。”他还解释了比特币资产配置的好处,理由是比特币“为传统投资中存在的一系列风险提供了一种平衡。”

“我们认为,一个全面的投资组合中也要包括对区块链技术(altcoins竞争币)的投资,但重点是比特币。这种组合可以在三个不同的战略中发挥作用:1.作为一项保险策略;2.作为一种在广义的投机性投资组合中的避险对冲,3.作为提前退休的赌注。

据Demeester,即使是最保守的投资组合也应该包含1%-2%的数字货币,特别是比特币。投机性的投资组合应该包括2%-5%。而对于希望提前退休的投资者们来说,应持有5%-10%。投资比特币,其他投资一样,也不是没有风险的。Demeester写道: “我们相信10年达到100x的收益是可能的,当然这也不是绝对能保证的。”

虽然无法准确预测比特币的价格,但是Daniel Masters于15年12月份时预测“明年比特币的价格或许会再次达到2013年的那个高点 1100美元,然后会加快速度,到2017年底上升到4400美元。”Daniel Masters是Global Advisors(全球咨询)的联合创始人,Global Advisors是位于泽西岛的一家数百万美元的比特币对冲基金。在注意到比特币以前,Masters就职于壳牌石油公司,并从事大宗商品交易30年。

2016年6月,比特币的挖矿奖励减也是很多人预测价格屡创新高的原因之一。 比特币交易所比特币中国的CEO Bobby•李也认为奖励减半事件会对价格产生显著推动作用,并表示价格可能从现在到未来上涨多达8倍,今年夏天之前,价格上涨高达3,500美元。 “对于这样一个创新的,分散的数字资产,“对于这种创新的、去中心化的数字资产,我们是不是低估了它呢?但它需要一段时间让人们意识到这一点。”

原文:http://bravenewcoin.com/news/bitcoin-as-an-asset-could-help-balance-portfolios/
作者:Luke Parker
译者:printemps
责编:printemps
稿源(译):巴比特资讯(http://www.8btc.com/bitcoin-as-asset ‎)

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评论:3

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    牵着比特走
    牵着比特走 333 天前

    我滴妈呀,这是要发呀[哈哈]

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    黑猫湾
    黑猫湾 333 天前

    @我的印象笔记

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    巴比特资讯
    巴比特资讯 333 天前

    【比特币作为一种资产,将有助于平衡投资组合】“末日博士 ”麦嘉华最近再称美国要到经济衰退期了,并暗示投资者可考虑比特币。要建立一个多元化的投资组合,应该选择一些在收益上呈不同发展趋势的资产,回顾14和15年比特币与其他资产类别的收益率走向,可看出明显的负相关性。http://t.cn/R4CqQdh

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