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美联储官员Andolfatto:比特币支付网络与央行业务

洒脱喜 发布在 区块链 5 2356

編者按:原文作者David Andolfatto是圣路易斯联邦储备银行副行长,在Andolfatto看来,比特币具有诸多优势 , 但同时也存在着很大的问题,而诸如美联储这样的央行机构,可以借鉴这种技术,通过匿名的共识算法来发行一种汇率稳定的加密货币。 文章仅代表作者本人的观点,不代表圣路易斯联邦储备银行,或联邦储备系统的任何立场。

David Andolfatto

 

经济交流的关键,取决于安全和可靠的支付系统。由于支付系统从根本上来说,就是在记录和传递信息,毫不奇怪的是,支付系统的发展,与电子数据存储和通信的发展会有联系。而最近一个令人兴奋的新生事物,就是比特币支付网络(Bitcoin),一种以算法为基础,由社区共同驱动的货币和支付系统。我觉得我需要一些时间,来收集我对该支付网络的看法,并思考中央银行可能会怎样应对这种创新。

比特币是一种开源的软件,它被设计用来管理一种货币和支付系统,而无需特许银行和中央银行这些传统中介机构的帮助。作为处理支付的特许银行,它的角色是由共识协议(挖矿)替代的,其中交易历史会记录在一个开放的总账(比特币区块链)之上。而央行的角色,则由“固定的”货币供应规则所替代(注:比特币网络其实也并非真的固定,因为在原则上来说,社区可以通过“投票”来改变程序的参数。)

比特币是人类目前所见的,最接近于数字现金的产物。由于比特币相对固定的供应量(我们可以这么认为),人们有时候会把比特币网络(Bitcoin)比作一种数字黄金系统。

我们再用一分钟的时间来谈谈现金。现金是不记名的票据(拥有所有权就等同于占有)。现金的支付是以P2P的方式进行的,它不需要中介的帮助。当我购买我的早餐咖啡时,我付出的和商家收到的,是相同数量的现金。从某种程度来说,现金解决了双花问题,它是难以伪造的,使用现金为基础的支付系统,是无需许可的(permissionless,现金钱包的开户无需申请流程,关闭账户也不需要提供个人信息)。所以,现金是“抗审查”的,这意味着现金你想怎么用就怎么用。最后,现金的分布是在一个看不见的总账上进行的,它提供了一定程度的匿名性。现金交易,也无需留下书面记录。

而银行发行的数字货币,则与现金有着几个不同的地方。一个主要的区别在于,任何两位交易者之间的交易,必须要有银行来充当中介完成。交易者们需要信任银行,认为银行会做正确的记账,正是这种信任,“解决”了数字银行货币的双花问题。也就是说,银行货币是需要许可的。在这个过程中,人们必须要申请一个银行账户,放弃大量的个人信息去信任银行,帮助他们安全地解决这个记账过程。而那些无法正确识别自己身份的人们,则被剥夺了享用传统银行服务的权利(据估计,美国有四分之一的家庭是没有银行账户的),银行的钱不是抗审查性的,银行可能不会处理某些类型的付款请求。当然,银行货币的交易,还会留下带有你身份的数字足迹(尽管系统总账是封闭的),它会连接到特定的交易历史。

那比特币交易网络的好处又是什么?这可能因人而异,总结而言,我列出了以下的几点:

首先,它有希望成为一个长期运行的价值存储手段。

第二点,任何可以访问互联网的人,都可以免费地建立自己的比特币账户(公钥/私钥对),这与现金是一样的,无需许可是必要的。公钥就好比是一个账号,而私钥则类似于密码。只要私钥安全,那么账户余额也就保持安全。

第三,和现金一样,比特币开户也不需要提供任何的个人信息,所以没有必要担心私人信息的安全问题。

第四,和现金一样,比特币是抗审查性的,没有人可以阻止你和任何人进行交易。

第五,比特币可以提供比银行货币更高程度的匿名性,但是比不上现金(不同于现金,区块链总账是可见和公共的)。

第六,整个货币供应(区块链)依靠的,是一个可复制的分布式总账,它可以无处不在,因此“将钱发送至某地”,是指更新所有计算机运行的总账。这里没有银行,也不存在国界。

第七,用户的价值转移成本相对较低。

 

正如我说的,消费者们如何看待这些优点,可能取决于很多的因素。在我看来,它对于无法访问传统银行服务的人们而言,具有很大的益处。对于那些生活在高度通货膨胀地区的人们来说,它的好处可能是更大的。

那比特币支付网络的成本是什么呢?首先,它不是一个记账单位,因为它的货币政策和需求是不稳定的,它的价值波动性较大,这使得它作为一种支付工具,是不方便的(即使它是一种好的长期价值存储手段)。

第二,它具有和现金相同等级的安全性(丢失你的私钥就等于丢失你的钱包),当然人们也可以使用第三方的服务,但是如果是这样,那为何不直接使用银行?

第三,虽然目前比特币网络的用户成本是低的,但其社会成本(主要是电)相对于受信总账的运作成本则是高的。

第四,由于其类似于现金的属性,比特币也可以促进非法的交易。(当然,现金也有同样的问题)

 

比特币的出现,可能会影响央行的想法么?

 

首先,比特币(及其他货币替代品)的威胁,对央行的货币政策具有制约作用。

第二,在某种程度上,如果比特币成为一种显著的支付工具(或者说会计单位),它可能会打开通往金融不稳定的大门。原则上,需求类负债应在风险差额的情况下进行交易。但在实践中,他们可能不会这样做。特别是在出现经济自满的时候,它们可能会被视为接近银行货币和现金的完美替代品。现在的问题是,如果在这样的系统中,出现一次“挤兑”危机呢?比特币能否作为记账单位的问题就会加剧(参考欧洲银行发行的美元计价的贷款)。当美国联邦存款保险公司可能无法提供服务时,当没有最后贷款人可以发出BTC时,一场典型的银行恐慌是可能的。在这种情况下,中央银行和财政当局,将不得不考虑些什么。

我个人的建议是,央行应该考虑为零售和批发业提供数字货币服务(甚至可能是加密货币)。这些账户显然不需要进行投保。它们会为公司们提供一个安全的地方,来管理他们的现金,而不需要向银行或影子银行部门报告。它们将给货币政策提供一个额外的工具,来支付低额款项的利息(有可能是负利率的)。在某种程度上,纸币将被取代,这也将省去很大的成本。

对我来说,很难讲出一个由中央银行提供的数字货币,会有什么不足之处。批评者们可能会说,它使得人们会暴露于潜在低劣的货币政策。这可能是真的,并且对于这些人来说,货币替代品应该是可以存在的(包括比特币)。在支付方面,批评者可能会认为,央行账户会是许可管理(permissioned)的,它需要提供个人信息,KYC的限制规则也将适用(所以不存在抗审查性)等等。为了解决这些问题,央行可以更进一步,发行一种固定汇率的加密货币(联储币,Fedcoin),其中清算是通过一种受比特币启发的匿名社区共识算法来完成。我不认为我们很快就能实现这样的东西,但它在技术上是可行的。当然,人们会抱怨说,联储币将激励非法交易等等,但是,有必要再提醒大家一次,由央行发行的合法现金,也存在着同样的问题。

还有一个问题就是,这样的创新可能会影响传统的银行模式。我将在另一篇文章中讲述这个问题。

 

原文:http://andolfatto.blogspot.fr/2015/11/bitcoin-and-central-banking.html
作者:David Andolfatto
编译:洒脱喜
责编:洒脱喜
稿源(译):巴比特资讯

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发文时比特币标准价格 买价:¥2049.39 卖价:¥2048.91

评论:5

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    版主 390 天前

    难道我国央行只能做更随者么?

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    区块链狂魔
    区块链狂魔 390 天前

    比特币的优势挺多哈 [偷笑]

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    gyf 390 天前

    各央行肯定会有人尝试自己发行数字加密货币的,必经其技术优势太大,但已经有了世界性的全人类通用的并能促进世界和平统一的比特币,其即使通过法令之类的强行通过也会成为渐渐被扫尽垃圾堆的玩意,因为我们生活在地球村,已经有了统一的好东西,还要搞分裂,闹独立,是开历史的倒车。老百姓是不会认为不同汇率换来换去是个好事情。欧元就是一个正面的例子。

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      洒脱喜 390 天前

      在论坛看到您写的《关于比特币的一些看法》,很用心哈,给您在资讯开通专栏啦,欢迎发表在资讯页哦

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    巴比特资讯
    巴比特资讯 390 天前

    作者David Andolfatto是圣路易斯联邦储备银行副行长,在Andolfatto看来,比特币具有诸多优势 , 但同时也存在着很大的问题,而诸如美联储这样的央行机构,可以借鉴这种技术,通过匿名的共识算法来发行一种汇率稳定的加密货币。http://t.cn/RU857bc

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